Blíží se další velká bankovní krize?
S tím nikdo nepočítal: Akcie Silicon Valley Bank minulý čtvrtek propadly o 5 % a strhly s sebou i kurzy dalších finančních institucí. Hodnota čtyř největších amerických bank – JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup a Wells Fargo – tak celkově klesla o 52 miliard dolarů. K drastickému výprodeji došlo i u evropských finančních titulů. Největší pokles zaznamenala Deutsche Bank, jejíž akcie klesly o celých 8 %. Co se to tam chystá?
Silicon Valley Bank je jedním z nejvýznamnějších poskytovatelů financování pro startupy. K propadu kurzu došlo právě kvůli této bance, která potřebovala hotovost, a proto prodala dluhopisy v hodnotě 21 miliard dolarů, aby si zajistila likviditu. Banka tím utrpěla ztrátu ve výši 1,8 miliardy dolarů, protože tyto cenné papíry pocházely ještě z doby nízkých úrokových sazeb. Tímto krokem Silicon Valley Bank nejen ztratila důvěru investorů, ale také vyvolala obavy, že by se podobná situace mohla opakovat i u jiných bank.
Následoval run na vklady Silicon Valley Bank v hodnotě přibližně 89 miliard dolarů (stav k 8. březnu). Celkem 42 miliard dolarů z těchto vkladů chtěli zákazníci po 9. březnu vybrat nebo převést na jiné bankovní účty, což vedlo ke kolapsu banky. Americká vláda zareagovala zmrazením účtů banky a prozatímním převzetím kontroly nad touto finanční institucí. Investoři, zejména mnoho start-upů, se obávali o své peníze či dokonce o svou existenci. Mnozí investoři také vycházeli z předpokladu, že z aktuálně opět rostoucích úrokových sazeb lze nejlépe profitovat investicí do finančních cenných papírů. Z tohoto snu byli velmi nešetrně probudeni.
Situace silně připomíná začátek velké finanční krize z roku 2008. Ta se vyhrotila s kolapsem investiční banky Lehman Brothers. Předtím se institutu dařilo od června do září udržet nad vodou díky finanční injekci ve výši 45 miliard dolarů, teprve v posledním týdnu vykazoval deficit likvidity ve výši 40 miliard dolarů, což je podobně velký schodek jako v případě Silicon Valley Bank. Existoval však jeden zásadní rozdíl: Lehman díky finanční pomoci přežil tři měsíce, Silicon Valley Bank pouze 24 hodin.
Jaká to byla úleva, když v pondělí přišla ta dobrá zpráva: „Vklady jsou v bezpečí!“ FED si za svůj rychlý zásah rozhodně zaslouží nejvyšší pochvalu, protože opravdu neměl moc času. Rychlé a efektivní kroky při řešení problému však také ukazují, že na takovéto otřesy byli zjevně připraveni. Uvedené finanční hodnoty se v této nacvičené divadelní hře každopádně ocitají v až příliš bledém světle reflektorů.
Suroviny si v porovnání s tím vedou výrazně lépe. Neexistuje například žádná „reniová banka“, které by náhle mohly dojít peníze. Kovy nezbytné pro výrobu mají vždy určitou hodnotu a nejsou součástí bankovního systému, a proto je nelze zničit špatným hospodařením. Nejvhodnější okamžik pro investici do této krize je právě teď, mimo jiné i kvůli tomu, že nákup je osvobozen od daně a zisky jsou po uplynutí jednoroční doby držení osvobozeny od daně.